中国房产新政可能进一步刺激硅谷的投资

July 7, 2014

作者：衡可敏

 

资本收益税简述

 

中国人在过去10多年中增加了在美国的投资，这一现象的产生有很多原因—多样化投资、安全性、可预计性以及可预见的增值都是推手之一。而美国的资本收益税以前则常常被视为一大阻碍。因为中国通常对房地产业的投资所得不收取类似的税费，美国的资本收益税看起来更是分外难以接受。

中国政府最近出台的意在控制房地产市场上房价过快增长的措施有可能使得中国丧失这一税收优势。中国国务院于2013年3月1日出台了指导意见，指示地方政府严格遵守相关税收政策—这些政策自1994年制定以来从未被严格执行。指导意见中最重要的一条是对20%个人所得税(相当于美国的资本收益税)的再次强调。该个税指卖家出售现有住房（相对于新建住房）时需要按该次出售净收益的20%缴纳税费。举例来说，如果你赚了10万美金，你需要缴2万美金的税。

现在落实此税的目的在于增加收入、抑制中国房地产投机、避免出现类似于美国2009年经历的房产泡沫。因为个人用于自住且持有满5年的房产现在免于缴纳此项税收，很多人将不再热衷于短期投资或“炒房”这些之前曾使很多中国人一夜暴富的行为。

国家税务局宣布卖主们必须从2013年8月1日起期缴纳此项税费，而此通知在2013年7月底就放到了其官方网站上。

 

新税制的后果

该新税制产生了如下几个副作用：

首先，该税制增加了中国房地产的出售量。那些之前正在观望的人们纷纷赶在新政生效前售出其房产。

浦东新区，上海的一个高端区域，上市的房屋数量增加了30%。在2013年3月上旬，上海，这个中国最贵的城市，总共售出了41.2万平米的新房，成交量年增长率达到了78.4%。在北京，超过4万套二手房成交，比2月份同比增长了300%。官方数据显示，同期的平均售价比2月份增长超过2%。而且，北京的二手房成交量在2013年3月初增长了近三倍。仅在2013年3月的第一个星期北京的房产市场成交约9400套，比上年同期增长了279.5%。搜房，一家关注房地产的网站所做的调查显示，因为新个税的原因，大概有1/3的房屋潜在买家改变了他们的买房计划。

其次，新税制产开发商更有利，因为新房不适用于此政策，这使得新建房屋在市场上更具竞争力。

再次，新政导致大批夫妻申请离婚。因为每个个人/家庭的自住房屋可以免缴此税，为了给家里的两套房屋避税，夫妻们就申请离婚，在每个人名下各放一套。但是，有很多人利用这种“假”的机会真的与配偶离了婚。很多不知情的配偶们被哄骗着签了离婚协议，后来才发现对方是真的要离婚。

由于该新政对长期投资免税，有的人可能会下结论说：这个政策不会影响到那些考虑将投资硅谷作为备选的人们，因为大多数硅谷投资者们的投资期都超过5年。但我们认为中国这种不断变化的“游戏规则”以及与其相关的不确定性将会使得可以预计的美国市场变得更有吸引力。